По результатам предыдущей торговой сессии североамериканские фондовые индексы легли на уровни поддержки, сформированные минимальными значениями 25 мая и 8 июня текущего года. В итоге, в первой половине сегодняшней торговой сессии рисковые активы демонстрировали умеренно позитивную динамику в ожидании публикации первой серии данных о кондициях на рынке труда – числе рабочих мест созданных в частном секторе Соединенных Штатов. При этом, инвесторы позитивно отреагировали на новости о том, что спрос на средства ЕЦБ по итогам сегодняшнего аукциона оказался вдвое меньше ожиданий участников рынка. Это говорит о том, что европейские банки должны без проблем перенести запланированное изъятие стабилизационных кредитов годичной давности.
Перед публикацией отчета ADP европейские площадки торговались выше уровней предыдущего закрытия, следуя за динамикой фьючерсов на индекс S&P 500 также демонстрирующих умеренный рост. При этом публикация данных, согласно которым американские компании создали всего 13 тысяч рабочих мест по итогам июня (что оказалось в 4,5 раза ниже ожиданий рынка), спровоцировала продажи по всему спектру рисковых активов. Однако, уже к открытию фондовых площадок в США, европейские рыки акций отыграли основную часть потерь, вернувшись на положительную территорию.
Несмотря на в целом позитивный внешний фон на открытии Украинской биржи, украинские акции провели основную часть торговой сессии в красной зоне. Снижение Индекса УБ достигало 3%. Таким образом, в моменте расстояние до ближайшего важного уровня поддержки сокращалось до немногим более 1,5%. Однако впоследствии, Индекс УБ еще четыре раза пересекал уровень закрытия предыдущего дня, в итоге снизившись на незначительные 0,49%. Объем торгов в секции фондового рынка составил 92 млн. гривен. Сделки на более чем 10 млн. гривен были совершены с акциями UNAF, MSICH. Лидерами по числу совершенных сделок стали акции UNAF и ALMK. Лидерами роста с показателем более 5% стали бумаги малоликвидные DMKD и DAKOR, а также представители железнодорожного машиностроения LTPL и SVGZ. Абсолютным лидером роста стали акции ZHEN подорожавшие на 12% в течение одной торговой сессии. Существенно хуже рынка снова выглядели представители ГМК. Также стоит отметить, что сентябрьский фьючерс на Индекс УБ в очередной раз снизился более базового актива, при этом спрэд сократился всего до 5,6 пункта.
Украинский рынок акций остается заложником динамики на внешних рынках. Так, новость о том, что значение ВВП Украины по итогам первого квартала текущего года было незначительно пересмотрено в сторону повышения, не смогла оказать существенного влияния на динамику отечественных акций. Аналогичным образом диалог с Международным валютным фондом окажет существенно меньшее влияние на динамику Индекса УБ в течение второй половины торговой недели, чем макроэкономические данные из Соединенных Штатов.

Предыдущие торги на американских фондовых площадках завершились в умеренном минусе, однако снижение доходности казначейских обязательств США указывали на продолжение переоценки рисков участниками рынка. В результате, продажи на рынках рисковых активов активизировались уже в течение азиатской торговой сессии. Так, китайский Shanghai Composite потерял более чем 4% на опасениях замедлениях экономического роста и дефиците ликвидности финансовой системы в целом. В результате, уже к открытию торгов на Украинской бирже фьючерсы на индекс S&P 500 снижались в пределах 1%, обещая скорое тестирование отметки 1050 пунктов, что соответствует уровню поддержки сформированного минимальными значениями начала текущего месяца.
В целом позитивные данные о динамике цен на жилую недвижимость отражаемые индексом S&P/CS Composite-20 не оказали благоприятное воздействие на настроения инвесторов. В данном случае следует помнить, что индекс S&P Case-Shiller выходит с существенным запозданием и текущие позитивные данные приходятся на последний месяц действия налоговых инициатив. В то же время, уверенность потребителей в Соединенных Штатах по итогам июня снизилась более ожидаемого, что ухудшило и без того негативную динамику на рынках рисковых активов.
Снижение на украинском фондовом рынке сегодня усилилось. Открытие проходило с гэпом вниз, после чего нисходящая динамика продолжилась, во второй половине дня, после выхода разочаровывающей макростатистики, просадка усилилась. По результатам торгов значение индекса УБ составило 1893,52 базисных пункта, потеряв, таким образом, 6,61% относительно уровня закрытия предыдущего торгового дня. Объем торгов за день увеличился до 116,8 млн. гривен, из которых 27,9 млн. гривен оборот в секции срочного рынка. На закрытии торговой сессии все ликвидные бумаги вновь оказались в красной зоне. По акциям KRAZ, PGOK, SVGZ и UTLM снижение в процентном соотношении измерялось двухзначными числами. Меньше рынка потеряли бумаги FORM и ZAEN, минус 3,8% и минус 2,3% соответственно. По объему торгов и лидируют UNAF и MSICH, с результатом 9,9 млн. гривен и 8,1 млн. гривен, а по количеству заключенных сделок UNAF и USCB с 401 и 268 сделками соответственно.
Мы можем ожидать, что снижение индекса S&P 500 не превысит 3% по итогам сегодняшней торговой сессии. Серьезный масштаб снижения может способствовать снижению градуса пессимистичных настроений в первой половине завтрашней торговой сессии, однако публикация данных о числе созданных рабочих мест в частном секторе Соединенных Штатов снова повысит уровень волатильности на мировых торговых площадках. Также следует отметить, что простая 50-дневная скользящая средняя индекса S&P 500 приближается к пересечению с 200-дневной средней, что соответствует так называемой формации «мертвый крест», которая подтверждает разворот восходящей тенденции.

Во время вчерашней торговой сессии фьючерсы на индекс S&P 500 удержались в области уровня 1070 пунктов, а сырьевые товары и европейская валюта демонстрировали преимущественно нейтральную динамику. Таким образом, на рынках рисковых активов созрели условия для минимального отскока после четырехдневного снижения основных американских индексов. Однако слабовыраженного позитивного настроя на открытии европейских площадок хватило ненадолго и уже к открытию торгов на Украинской бирже европейские и российские фондовые индикаторы обосновались на отрицательной территории.
Второй пересмотр в сторону понижения данных о динамике ВВП Соединенных Штатов, согласование проекта финансовой реформы в США, а также незначительный пересмотр данных об уровне потребительских настроений от Мичиганского университета в сторону повышения не смогли существенно повлиять на баланс покупателей и продавцов на мировых площадках. Так, фондовые индексы США торгуются вблизи нулевой отметки, фьючерсы на нефть демонстрируют умеренно позитивную динамику на фоне незначительного снижения европейской валюты. При этом доходность казначейских обязательств США продолжила снижение, что указывает на высокую вероятность усиления давления продавцов на рынке акций. Также следует отметить, что надежды спекулянтов на рост волатильности из-за годичного пересмотра корзины индексов семейства Russell (более двухсот изменений) не оправдались, и вторая половина сегодняшней торговой сессии проходит в сравнительно спокойном ритме.
В отсутствии однозначных сигналов с мировых торговых площадок, что в текущей ситуации следует считать скорее негативным внешним фоном, участники отечественного рынка акций не устояли перед соблазном тестирования, на данный момент, ключевого уровня поддержки – 2000 пунктов по Индексу УБ. Однако перед продолжительными выходными инвесторы не рискнули продавать акции ниже данного уровня, что и позволило Индексу закрыться на отметке 2027 пунктов. В результате Индекс УБ потерял еще 1,83%, что является достаточно умеренным снижением в сравнении с возможной реализацией сценария пробития отметки в 2000 пунктов.
Объем торгов за день составил 89,8 млн. гривен, из которых 21,2 млн. гривен оборот в секции срочного рынка. Ликвидные бумаги на закрытии торговой сессии вновь оказались в красной зоне, исключением стали акции KRAZ и STIR, которые показали прирост 1,98% и 4,08%. Хуже рынка сегодня завершились торги по акциям компаний трубного сектора, так HRTR и NVTR, просели на 8,21% и 4,52%. По объему торгов лидируют AZST и USCB, с результатом 7,6 млн. гривен и 7,4 млн. гривен, а по количеству заключенных сделок UNAF и USCB, с результатом 327 и 265 сделки соответственно.
Таким образом, по итогам недели украинский рынок акций потерял чуть более 1,5%, после ложного преодоления уровня 2100 пунктов в понедельник 21 июня. Мы полагаем, что смена настроений на мировых площадках является в большей степени передышкой покупателей, чем окончательной победой реалистов над оптимистами. В случае конструктивных результатов Саммита G20 мы можем надеяться на возобновление позитивной динамики рисковых активов. Правда, конструктивные решения не являются приоритетным сценарием развития ситуации в рамках данного Саммита.